上周前半周银行间货币市场七天回购定盘利率维持在低位盘整,后半周在上缴存款准备金，小盘股发行和加息预期等因素的共同推动下，FR007逐步上行，周五收于3.3%,周均值小幅下行至3.19%。基于FR007的互换交投仍较为活跃。随着回购利率的上行，后半周互换曲线逐步上行，曲线增陡。目前，1-3-5年期成交利率在3.82%、4.13%和4.30%附近波动。本周暂无小盘股发行，但大盘股发行预期和加息预期仍存，FR007为基准的互换曲线或将维持盘整走势。

　　在加息预期的推动下，上周3MSHIBOR上行至4.4814%。基于3MSHIBOR的互换曲线大幅上行。上周1年期和3年期分别成交在4.6%和4.79%。5年期报价在5%左右。目前，亚洲国家纷纷上调基准利率以抑制通胀的走势，而油电价格的调整使得市场对后期资源品价格进一步调整的预期得以强化，预计短期内加息的预期仍会较为强烈。本周3MSHIBOR为基准的互换曲线仍面临上行压力。

　　上周SHIBORO/N利率在2.7%左右盘整，周五收到2.8%，周均值为2.6958%。上周1年期互换成交在3.04%左右。本周料将维持盘整走势。